善用企業信託，助您打造穩健永續的家族企業

一、家族企業面臨的挑戰

家族企業作為香港經濟的重要支柱，佔全港企業總數超過70%，卻常面臨獨特的治理難題。根據香港大學商學院研究顯示，僅有30%的家族企業能成功傳承至第二代，而傳承至第三代的更不足13%。股權紛爭往往源於家族成員間對企業發展方向的分歧，例如某香港老牌餐飲集團曾因第二代成員對擴張策略意見不合，導致長達五年的法律訴訟，最終造成企業市值蒸發40%。經營權爭奪則體現在家族成員間的權力角力，特別當創辦人逐漸交棒時，不同派系可能透過董事會改選或股東會決議爭取主導權。至於傳承問題，香港統計處數據指出，約65%家族企業創辦人年齡已超過60歲，但僅有28%制訂了明確的接班計劃，這使得企業轉型與接班人培養成為迫切課題。

二、企業信託在家族企業傳承中的作用

2.1 股權集中管理

企業信託透過將家族持股置入信託架構，能有效避免股權因繼承而分散。香港某知名紡織集團即透過設立離岸信託，將52%股權集中由受託人管理，確保家族對企業的控制權不受繼承分割影響。這種安排特別適合香港家族企業常見的跨代傳承需求，既能維持經營決策的統一性，又可防止外部投資人惡意收購。

2.2 專業經營團隊

信託架構允許引入專業經理人制度，香港金融發展局報告顯示，採用專業管理的家族企業平均投資回報率較純家族管理高出23%。受託人可根據信託契約規定，聘請具國際經驗的專業CEO參與經營，如某香港珠寶集團透過信託委任前奢侈品牌高管擔任執行長，使企業年營業額在三年內增長65%。

2.3 家族成員福利保障

信託可設立專項收益分配機制，確保家族成員獲得穩定生活保障。常見做法是將企業部分盈利劃入福利信託，按照預先設定的比例向受益人分配收益。香港某地產家族即透過這種方式，每年為家族成員提供教育、醫療及生活津貼，同時保留足夠資金用于企業再投資。

2.4 設立家族憲章

企業信託常與家族憲章相結合，規範家族成員行為準則。根據香港信託公會統計，設有家族憲章的企業信託糾紛發生率降低達78%。憲章通常明確規定：

• 家族成員進入企業任職的資格條件
• 股權轉讓限制條款
• 利益衝突回避機制
• 家族理事會組成與職權範圍

三、企業信託方案設計要點

3.1 明確信託目的

設計企業信託時需充分考慮家族價值觀與企業發展目標的契合度。香港某製藥家族在設立信託時，明確將「堅持中藥傳統工藝」與「開拓國際市場」雙重目標寫入信託契約，要求受託人在投資決策時必須同時兼顧這兩項原則。建議企業主與家族成員進行至少3-5次深度磋商，確立信託的核心使命與價值取向。

3.2 選擇合適的受託人

香港作為國際金融中心，擁有超過200家持牌信託公司，選擇時應重點考察：

3.3 設計完善的信託條款

信託條款應詳細規定受益人類別、分配條件及受託人權限。某香港零售業信託即採用分級受益人制度：

• 第一順位受益人：創辦人直系親屬，享有基本生活保障
• 第二順位受益人：參與企業經營的家族成員，可獲得經營績效分紅
• 第三順位受益人：對企業有特殊貢獻者，經家族委員會批准可獲得獎勵分配

3.4 定期檢視與調整

建議每三年進行一次信託架構檢視，每五年進行重大調整。檢視重點應包括：稅務法規變化（如香港《2022年稅務（修訂）條例》對信託收益的影響）、家族成員結構變動、企業發展階段適應性等。某香港製造業信託即在檢視後增設「創新發展基金」，將每年5%收益專項用于企業數位化轉型。

四、案例分享：成功運用企業信託的家族企業

4.1 案例一：避免股權紛爭，確保企業永續經營

香港某知名海運集團在創辦人退休前，將72%股權置入Purpose Trust（目的信託），明確規定股權不可分割轉讓。信託契約設定特別條款：重大決策需獲得75%受益人家族成員同意，但日常經營由專業經理人團隊負責。此安排成功避免了三兄弟因經營理念分歧可能導致的股權分割，使企業在航運業低谷期仍能保持戰略一致性，近年更成功拓展物流地產業務。

4.2 案例二：引進專業經理人，提升企業競爭力

某香港傳統食品企業透過VISTA信託（維爾京群島特別信託法）保留家族對董事任免的權力，同時引入前國際食品集團高管擔任CEO。信託契約規定經理人績效考核指標包括：

• 年營業額增長不低於15%
• 國際市場佔有率三年內提升至25%
• 新產品貢獻率不低於總營收30%

實施四年後，企業淨利潤增長210%，品牌價值提升至行業前三。

4.3 案例三：保障家族成員福利，促進家族和諧

某香港地產家族設立多層次信託架構，包括：

• 教育信託：負擔家族成員至碩士學位的全部教育費用
• 醫療信託：設立專項基金涵蓋重大疾病治療
• 創業信託：為有意獨立創業的成員提供啟動資金

該安排使家族成員既能享受企業發展成果，又保有個人發展空間，過去十年間家族糾紛訴訟案件為零。

五、企業信託與家族企業治理：打造百年基業

企業信託作為家族治理的核心工具，能有效整合法律架構與家族價值觀。香港因其普通法體系、稅務優惠及專業服務優勢，成為亞洲家族信託的首選地之一。根據香港金融管理局數據，2023年香港管理的信託資產總額較五年前增長137%，其中企業信託佔比達42%。成功的信託架構應實現三層平衡：控制權與專業化的平衡、家族利益與企業發展的平衡、傳統傳承與創新轉型的平衡。建議家族企業在設計信託時採用「動態治理」理念，保留足夠彈性以適應未來變化，同時透過定期家族會議與專業機構評估，確保信託安排始終與家族願景保持一致，真正實現基業長青的目標。